כמה עולה ההצמדה למדד במשכנתא?
במסלול צמוד, הקרן וההחזר עולים עם מדד המחירים לצרכן. בהלוואה של ₪1,000,000 ל־25 שנה בריבית ריאלית 3%, אינפלציה קבועה של 2% בשנה מגדילה את סך התשלומים ב־₪419,748, והחזר בסוף התקופה גבוה בכ־64% מההחזר הראשון. באינפלציה של 4% ההפרש כבר ₪998,281.
הנתונים
| אינפלציה | החזר ראשון | החזר אחרון | סך התשלומים | תוספת בגלל ההצמדה |
|---|---|---|---|---|
| 0% | ₪4,742 | ₪4,742 | ₪1,422,634 | ₪0 |
| 2% | ₪4,750 | ₪7,780 | ₪1,842,382 | ₪419,748 |
| 4% | ₪4,758 | ₪12,642 | ₪2,420,915 | ₪998,281 |
| 6% | ₪4,765 | ₪20,353 | ₪3,222,649 | ₪1,800,015 |
דוגמה מחושבת
באינפלציה של 2% בשנה, ההחזר החודשי בהלוואה צמודה עולה בהדרגה. ה"תוספת" היא ההפרש בסך התשלומים לעומת אותה הלוואה ללא הצמדה, ולא עלות נוספת בערך ריאלי: היא משקפת בעיקר את שחיקת הכסף.
מה החישוב לא כולל
- הסימולציה מניחה אינפלציה קבועה, ובפועל המדד משתנה מחודש לחודש. אי אפשר לחזות אותו.
- הכנסה של רוב המשקי הבית גם היא צמודה לאינפלציה בטווח ארוך, ולכן ההחזר הריאלי מהכנסה יציב יותר מהמספר הנומינלי.
שאלות המשך
האם הצמדה היא בהכרח רעה?
לא. הריבית במסלול צמוד נמוכה יותר, והכנסה שעולה עם המחירים מקזזת חלק מהעלייה. הסיכון הוא אינפלציה גבוהה מהצפוי.
איפה רואים את שיעור האינפלציה?
הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה מפרסמת את המדד בכל 15 לחודש.